2차전지 관련주 대장주총정리

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2차전지 관련주 대장주총정리

슈개용 2021. 7. 15. 22:51

2차전지 관련주 대장주총정리

2차전지 관련주 대장주총정리 (하반기 핵심 이슈 점검 )

현재 미국의 전기차 누적 20만 대까지 제조사별로 대당 7,500달러의 보조금을 지원하고 있다. 테슬라와 GM이 20만대 허들을 넘어 각각 2019년 12월, 2020년 4월 이후로 보조금을 지원받지 못하는 상황이다. 그러나 최근 바이든 행정부는 기존 7,500달러의 보조금에 미국 내 생산 시 2,500달러, 미국 노동조합 생산 시 축가로 2,500달러를 지원해 최대 12,500달러까지 확대하는 법안을 추진하고 있다. 해당 법안이 통과되면 미국 시장에서 테슬라와 GM의 영향력이 더욱 강화될 전망이다. 테슬라가 국내 2차 전지 업종 주가에 미치는 영향력을 감안 시 하반기 테슬라의 이슈를 정밀하게 점검할 필요가 있다. 2021년 테슬라의 판매량은 75만대를 예상한다. 미국 60만대 그리고 중국 45만대 생산능력 감안 시 90만대 이상의 판매량도 가능할 전망이다. 투자자들의 관심이 집중되어 있는 베를린/텍사스 기가팩토리는 연말 부터 제한적인 가동을 개시할 것으로 예상된다. 테슬라는 또한 7월 말 AI Day 개최 예정으로 완전자율주행을 가능케 할 머신러닝 슈퍼컴퓨터를 공개할 계획이다. 마지막으로 Battery day 이후로 많은 관심을 받아온 테슬라의 4680 배터리 셀의 자동차 탑재는 2022년 중순으로 연기되었다. 당사는 2023년 본양산이 가능할 것으로 전망하여 LG에너지솔루션의 4680 배터리 셀 양산 역시 2023년 가능할 전망이다.

2차전지 관련주 대장주총정리 (주요 양극소재별 특성)

2차전지 관련주 대장주총정리 (양극재 관련주)

(1) 에코프로비엠 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할 신설되었고 국내에는 9개의 계열회사가 있으며 2013년부터 하이 니켈계 양극 활물질 중심으로 사업을 시작 NCA 분야에서 시장점유율을 높이고 있습니다.
세계 2위의 시장점유율을 확보 중입니다
본업은 환경사업 온실가스 저감장치, 케미칼, 미세먼지 필터를 하던 회사이고 지주회사격입니다.

매출 제품

양극활물질 NCM NCA 두가지 모두 양산 중입니다.

주요 고객사

삼성SDI, SK이노베이션, 무라타 등이 있습니다.

컨센서스

2022년, 2023년 영업이익 추정치 각각 27%,49% 상향조정되었습니다.

실적분석

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 57% 증가되었습니다. 영업이익은 102.2% 증가 됬으며, 당기순이익은 68.5% 증가 되었습니다.
과거에는 삼성 SDI향 매출 비중이 95% 이상으로 압도적이었으나 2020년 2분기부터 가동된 CAM5 1만톤 NCM 라인의 SK이노베이션향 매출이 급증되었습니다.
EV 향 생산 물량 확대와 함께 CAM5 신공장 NCM 라인 가동률 정상화에 따른 고정비 부담 감소로 예상보다 큰 수익성 개선 효과가 발생되었습니다.

(2) 엘앤에프 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

2000년 설립돼 2003년 코스닥 시장에 주식을 상장함 되었고 2차전지 양극활물질과 그에 관련된 소재 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위합니다.
스마트기기, ESS 등을 만드는 데 쓰이고 있으며 중국에 위치한 무석광 미래 신재료 유한공사와 경북 김천에 위치한 제이에이치화학공업을 연결대상 종속회사로 보유함. 대구 달서구와 경북 칠곡군 등에 생산시설을 운영 중임. 매출은 수출 96.97%, 내수 3.03%로 구성되고 있습니다.

매출제품

양극할물질 100%

주요고객사

LG에너지솔루션, SK이노베이션, 삼성SDI 등이 있습니다.

컨센서스

올 2분기 실적 서프라이즈 이후 매출 증가가 본격화하는 하반기부터 이익 개선이 본격화 될것이며 2022년과 2023년 국내 경쟁사인 에코프로비엠과 유사한 영업이익을 올릴 것으로 예상되지만 현재 시가총액은 절반 수준에 불과하다.

실적분석

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 41.6% 증가되었고 영업이익 적자전환, 당기순이익 적자전환. 동사의 사업 부문 중 대형 전지향 양극재 부문은 한국판 뉴딜 프로젝트 관련 수혜 분야입니다.
배터리 소재 고객사들이 국내 EV/ESS 배터리 사업 모두 영위하고 있다는 점에서 그린 뉴딜 수혜 확대 전망되고 있고 그린 뉴딜 성과 지표에 따라 국내 전기차 누적 보급대수는 지속 증가 전망됩니다.

이슈분석

5월 18일 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자를 발표 신주 650만 주가 73,400원에 발행될 예정이며 이를 통해 4,771억 원의 대규모 자금조달을 할 예정, 증자비율은 22.64%, 발행가액은 전일(5/18) 종가 대비 19% 할인된 가격, 신주배정기준일 6월 7일, 구주주청약 21년 7월 8~9일, 일반공모 청약은 7월 13~14일, 신주 상장은 7월 30일입니다. 이렇게 조달된 자금으로 공장 증설 및 시설자금에 2,300억 원, 운영자금에 2,471억 원을 사용할 계획입니다.
유상증자로 2차 전지 소재 추가 증설을 하고 재무구조 개선 효과가 나타날 전망임.

(3) 코스모신소재 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

1967년 설립되어 기능성 필름(이형필름, 점착필름, 인슐레이션필름)과 2차전지용 양극활물질, 토너, 토너용 자성체 등을 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.
2010년에 GS그룹에 인수되어 법률상 GS그룹에 속한 계열회사이었으나, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제3조의 2 제1항에 의거 2015년 7월 22일 자로 상호출자제한기업집단 `GS`에서 분리됨. 삼성전기, 삼성 SDI 등의 메이저 브랜드들이 최대 매출처가 되었습니다.

매출제품

토너, MLCC용 필름, 이형필름, 이차전지 양극활물질 LCO, NCM입니다.

주요고객사

LG에너지 설루션, 삼성 SDI가 있습니다.

컨센서스

2Q 컨센서스 상회 실적 전망
MLCC용 이형필름 수요 확대
하반기로 갈수록 높은 이익 성장 기대
주요 매출처 다변화로 EV향 매출 고성장 리레이팅 예상

실적분석

2021년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 83.3% 증가, 영업이익은 279.5% 증가 되었으며 당기순이익은 258% 증가. 매출 대부분이 수출에서 발생하는 사업구조입니다.
주력제품인 토너 및 LCO의 수출이 확대되면서 큰 폭의 매출 상승세를 시현했습니다.
원가율 또한 하락하며 수익성 또한 크게 상승한 모습을 보였고 복합기 기종 토너개발 및 마케팅에 집중하고 있으며, 고부가가치 제품 개발에 총력을 기울이고 있습니다.\

이슈분석

니켈 함량의 93%의 NCM을 개발했습니다.
비싼 코발트가 들어가지 않은 CO Free를 개발하고 있습니다.

(4) 포스코케미칼 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

내화물의 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었습니다.
1994년에 염기성내화물의 제조와 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 삼화화성을 흡수합병하였습니다.
기업집단 포스코 그룹의 계열사로 기업집단에 소속된 회사는 총 34개 있으며 국내 내화물 시장에서 약 20%의 점유율을 차지하고 있습니다.

매출제품

음극재, 양극재가 있습니다.

주요고객사

LG에너지솔루션, SK이노베이션, 삼성SDI 등이 있습니다.

컨센서스

신규 투자를 통해 연간 6만t 규모 2차전지 양극재 공장을 지을 예정이며 2분기에 분기 최대 실적을 기록할 것이라는 전망 입니다.

실적분석

2021년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 20.6% 증가, 영업이익은 113.9% 증가, 당기순이익은 182.7% 증가되었고 에너지 부문을 필두로 주력부문에서 꾸준한 외형 성장세를 기록하고 있습니다.
원가율 하락 영향으로 영업수익성은 비교적 크게 상승한 모습이며 포스코, OCI 등 대형 거래선을 기반으로 한 안정적 수주를 바탕으로 향후 꾸준한 성장세 계속 유지할 것으로 전망되고 있습니다

이슈분석

국내 유일의 양금재 음극재 동시 생산기업입니다.
국내에 경쟁할 만한 기업이 없어 독점시장을 확보할 수 있습니다.
연간 생산량을 25,000톤에서 2023년에는 90,000톤까지 확대하며 글로벌 점유율을 높일 계획입니다.

2차전지 관련주 대장주총정리 (주요 음극재소재별 특성)

2차전지 관련주 대장주총정리 (음극재 관련주)

(1) 한솔케미칼 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

1980년 3월 13일 설립되어 1989년 5월 20일 유가증권시장에 상장함. 동사의 주요 사업내용은 라텍스, 과산화수소, PAM, 차아황산소다, 전자재료, Precursor, 기타 화공약품 등의 판매를 하고 있습니다.
정밀화학 산업은 각종 첨가제, 제지 약품, 수처리제, 염료, 도료, 안료, 반도체 약품, 계면활성제, 접착제, 화장품, 의약품 등을 생산하는 공업을 포괄하는 화학산업으로 가공형 산업의 특징을 지니고 있습니다.

매출제품

반도체용 과산화수소, 전구체, 음극 바이더를 만들고 있습니다.

주요고객사

삼성SDI와 SK이노베이션에 납품 중입니다

컨센서스

2021년 250억 원, 2022년 400억까지 추가 성장을 전망하고 있으며 또한 신사업으로 음극재용 나노 메탈 실리콘을 준비하는 것으로 알려져 있으며 빠르면 2022년 상반기부터 매출이 발생될 것으로 기대됩니다.

실적분석

2021년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 20.7% 증가, 영업이익은 48.5% 증가, 당기순이익은 19.1% 증가. 매출액이 증가한 데 반하여 주요 원재료 가격이 하락하였고, 판관비 증가폭도 제한되어 수익성이 되었습니다.
영업이익은 비교적 큰 폭으로 증가하였고 전자재료 사업에서 2차전지 성능 향상을 위하여 지속적으로 신소재에 대한 수요가 커지고 있음. 이러한 변화가 동사의 신규시장 확보에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

이슈분석

2022년부터 삼성SDI 배터리 음극재 개발에 한솔케미칼과 범삼성 연합전선을 구축하여 음극재 개발 중입니다.

(2) 동진쎄미켐 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

1973년 법인 설립되어 반도체 및 TFT-LCD 의 노광공정에 사용되는 Photoresist 관련 전자재료 사업과 산업용 기초소재인 발포제 사업을 영위하고 있습니다.
반도체 및 평판디스플레이용 감광액과 박리액, 세척액, 식각액 및 태양전지용 전극 Paste 등 전자재료를 제조업체에 납품함. 동사를 포함하여 3개의 국내 계열회사가 있으며, 주요 매출처는 삼성전자와 하이닉스, 엘지디스플레이와 삼성디스플레이 등이 있습니다.

매출제품

반도체용 포토레지스트, 식각액, 현상액을 주로 납품하는 회사입니다.

주요고객사

삼성전자, BOE가 주 매출처입니다.

컨센서스

2022년 1분기부터 유럽 공장 가동 계획이 있으며 고객사 증설 따라 추가적인 성장 전망이 예상됩니다.

실적분석

2021년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 12.0% 증가, 영업이익은 9.0% 감소, 당기순이익은 1.3% 감소. 전년동기 대비 매출액이 증가했으나 판관비와 인건비, 매출원가의 증가로 영업이익과 당기순이익 감소되었습니다.
미국, 독일, 일본, 대만 등에 Agent를 통해 고객사의 다양한 요구에 신속히 대응할 수 있도록 하고 있으며, 이를 기반으로 중국, 동남아, 남미, 아프리카 등 신흥시장 개척을 통해 수출 확대에 주력하고 있습니다.

이슈분석

향후 음극재용 실리콘 소재로 확장할 계획입니다.
노스볼트를 주력 고객사로 하고 삼성SDI와 LG화학으로 확장하기 위해 노력 중입니다.
2021년 하반기 노스볼트 양산 시작하면서 매출이 증가하기 시작하였습니다.

(3) 대주전자재료 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품용 소재를 종합적으로 개발, 제조, 양산할 수 있는 전자재료 전문기업. 생산 제품들은 스마트폰, 노트북 등에 사용되는 칩형 전자부품에 응용되는 칩부품용 전극재료와 LED용 형광체, AMOLED 재료, 태양전지용 전극재료, 이차전지 음극재료 등이 있습니다.
LED용 형광체는 LG화학 형광체 사업부를 인수하여 세계 2위의 생산능력을 확보했습니다.

매출제품

실리콘 산화물, 음극재, 태양전지 페이스트입니다.

주요고객사

고객사를 통해 포르셰 타이칸에 공급 중입니다.

컨센서스

지난해 적자 부문이던 음극재와 태양전지 페이스트 부문이 흑자전환하면서 올해 연결기준 매출 전년비 30% 늘어난 2,000억 원과 영업마진이 개선되었습니다.

실적분석

2021년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 21.6% 증가, 영업이익은 102.9% 증가, 당기순이익은 184.1% 증가. 최근 글로벌 배터리 시장에서는 에너지 밀도 향상을 통한 배터리 용량 확대를 위해 양극의 High-Nickel 화가 활발히 이루어지고 있기 때문에, 실리콘 음극활물질의 음극 적용 확대가 불가피할 것으로 전망입니다.
향후 실리콘 음극활물질에 대한 공격적인 증설을 감안한다면 매출 비중은 꾸준히 확대될 것으로 전망됩니다.

이슈분석

본사 외에 2공장 캐파를 확보해 연말까지 월 총 60톤 규모 케파 예상됩니다.

2차전지 관련주 대장주총정리 (주요 전해액소재별 특성)

2차전지 관련주 대장주총정리 (전해액 관련주)

(1) 천보 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

2007년 10월 8일에 설립되었으며, 전자소재, 이차전지 전해질 등의 개발, 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있음습니다.
사업분야는 크게 전자소재(LCD 식각액 첨가제, OLED 소재, 반도체 공정 소재 등), 2차 전지 소재(전해질, 전해액 첨가제), 의약품 소재(의약품 중간체), 정밀화학 소재임. OLED 부문에서 동사는 3원색 중 적색(R) 발광재료 등의 중간체 및 완제품을 생산하고 있습니다.

매출제품

전자소재, 2차전지소재, 의약품 소재, 정밀화학 소재가 있으며 전해질 매출이 가장 많습니다.

주요고객사

국내 및 중국의 2차전지 제조업체 2차벤더 역활 중입니다.

컨센서스

매출액은 2020년 기준 1,555억이며 2021년 컨센서스 2,481억원을 전망하고 있습니다.

실적분석

2021년 3월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 27.5% 증가, 영업이익은 31.9% 증가, 당기순이익은 49.4% 증가되었습니다.
동사의 글로벌 동업계 최고 수준의 기술우위와 제조원가 경쟁력, 고객사 공급계약 기반의 대규모 Capability를 바탕으로 안정적인 운영을 지속하고 있음. 동사는 OLED 공정소재의 고순도 및 주요 불순물 정제 기술을 보유하고 있으며, 우수한 생산 시스템을 구축하며, 중국 및 대만 시장에도 신규 진입할 계획입니다.

이슈분석

LCD 식각액 첨가제 소재 세계 1위입니다.
전해액 세계 1위입니다.
1,560톤 규모의 전해질 캐파를 22년 말까지 12,000톤으로 확대할 예정입니다.

(2) 후성 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

2006년 11월 23일에 설립되었으며, 2006년 12월 22일 한국거래소 유가증권시장에 상장됨. 동사는 냉매가스, 반도체용 특수가스, 2차전지 전해질 소재 'LiPF6'를 국내에서 유일하게 전문적으로 제조, 판매하는 업체입니다.
국내 및 해외 법인을 통해 해당 사업을 영위함. 동사는 '후성폴란드유한회사'를 신규 연결하여 총 4개의 연결대상 종속회사를 가지고 있음. 동사는 기업집단 '후성그룹'에 속해 있는 기업입니다.

매출제품

보급형 전해질, 반도체용 애칭 가스, 냉매입니다.

컨센서스

2021년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.3% 증가, 영업손실은 84.8% 감소, 당기순손실은 164% 증가. 매출의 증가와 더불어 원가율을 개선하며 영업손실을 대폭 축소시켰으나, 당기순손실은 대폭 증가하였습니다.
반도체의 미세공정이 더욱 중요해지는 시점이며, 반도체 미세화 및 3D 공정이 도입될수록 C4F6 및 WF6 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

이슈분석

LIPF6 공장과 WF6 공장이 완공되면 본격적인 이익성장세 예상됩니다.
중국 후성 과기에서 3,800톤의 증설을 순차적으로 진행 중입니다
2023년까지는 가동률 상승에 따른 이익 증가가 예상됩니다.
냉매는 국내 기업 유일하게 생산하고 있습니다.

(3) 솔브레인 (2차전지 관련주 대장주총정리)

기업개요

인적분할로 설립된 신설회사로 2020년 8월 재상장하였으며 분할 전 회사인 솔브레인홀딩스의 사업 중 반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매 사업부문을 영위하고 있음. 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학 재료 등을 안정적으로 공급 중입니다.
해외시장 진출을 위하여 중국에 반도체 공정재료 생산 및 판매를 위한 현지법인인 솔브레인(시안) 전자재료 유한공사 설립하였습니다.

매출제품

전해액, 불산입니다.

주요고객사

삼성전자, SK이노베이션입니다.

실적분석

2021년 3월 연결기준 매출액은 2,391.78억, 영업이익은 505.15억, 당기순이익은 421.02억을 기록함. 2021년 3월 기준 시장점유율은 반도체 재료 부문이 85%, 디스플레이 재료 부문이 40%, 2차 전지 재료 부문이 30%를 차지합니다.
2019년 5월 헝가리에 2차 전지 재료 생산 및 판매 현지 법인인 Soulbrain HU Kft. 를 설립하였습니다.

이슈분석

정부의 전자 소재 국산화 모멘텀은 지속되고 일본 기업의 점유율이 높았던 소재를 중심으로 시장점유율 확대를 계속해 나갈 것으로 예상됩니다.
3D NAND 전환 투자가 지속하면서 습식 식각액 매출액이 계속 성장해 나갈 것입니다.
고객들이 대부분 확보된 상태로 증설효과가 본격화될 것이며 2023년까지는 가동률 상승에 따른 이익 증가가 예상됩니다.

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